高层频频换血 双鹤药业又玩过山车

东方早报  双鹤药业是沪市出了名的老庄股，由于该公司快速扩张中暴露出不少问题，目前其业绩已是一落千丈。从这一轮走势来看，庄家出货意愿非常坚决，加之目前价位偏高，从中长线来看，有可能再度出现股价大幅跳水。

今年6月，双鹤药业在股民面前上演了连续六个跌停跳水，而后接连六个涨停的表演。双鹤药业股价如此“翩翩起舞”自然也引发市场的一片议论声。从9月15日开始，双鹤药业成交量突然从每天3000、4000手飙升至10多万乃至20多万手。同时股价也从9月23日起，连续下跌，9月27日、29日和30日接连3个跌停。

上周五，也就是10月第一个交易日，双鹤药业继续下跌6.88%，成交量为190670手，列沪市成交量第八。市场开始猜测，莫非该股股价将再度玩起过山车？

与此相对应的是双鹤药业9月30日的几则公告。其董事会特别会议决议，免去总经理杨维平的职务。同时在对前任董事长的离任审计中，发现3.45亿元资金涉嫌违规委托理财，已造成损失2000万元。分析师表示，双鹤药业是沪市出了名的老庄股，由于医药市场竞争激烈以及该公司快速扩张中暴露出不少问题，目前其业绩已是一落千丈。从这一轮走势来看，庄家出货意愿非常坚决，加之目前价位偏高，从中长线来看，难免继续向下调整，有可能再度出现股价大幅跳水。

2004不太平的一年

对双鹤药业来说，2004绝对是不平静的一年。年初，双鹤药业“清朗”事件尚未结束，子公司昆山双鹤暴出“清朗”感冒药在没有拿到委托书前就进行了试生产。不仅如此，昆山双鹤在拿到委托书后，把已经生产甚至上市的“清朗”感冒药回收，剥去旧包装，并且更改了生产日期后，重新包装上市。后迫于压力，昆

山双鹤最终决定，召回所有市场上的"清朗"感冒药。但即使如此，双鹤药业信誉严重受损。

不久，双鹤药业公布的2003年报也让令市场唏嘘。该公司利润由2002年的1.68亿元，下降至6400万元，降幅高达60%；旗下20多个子公司一半以上亏损，其中13个较大子公司亏损约达5000万元。紧接着今年5月，任职才1年的董事长乔俊峰突然辞去董事长职务，而乔的任职期满时间应在2006年4月，对此双鹤药业没有作出任何解释。随后二级市场上，双鹤药业便开始玩过山车，连续12个涨跌停板巍巍壮观。

今年6月，曾经轰动一时的“清朗”事件终于有了处罚结果。北京双鹤公司控股子公司昆山双鹤药业有限责任公司被没收违法所得159.54万元，被处罚款300万元。同时，双鹤药业放弃陈述和申辩权利。

今年8月，双鹤药业中报显示，上半年实现净利润1724.92万元，同比下降了79.5%。同月，双鹤对财务总监、副总、董秘三个高管进行了换血。

9月，双鹤药业先是公告对总部和子公司计提减值准备7000万元。业内称，损失由投资失误导致，仅此一项就会对该公司第三季度甚至全年业绩产生重大影响。

9月30日，双鹤药业自查涉及资金3亿余元的嫌违规委托理财，杨维平总经理被免职。

老庄股前景不明

自从双鹤药业秀了一把连续6个跌停加6个涨停后，双鹤药业老庄股的形象已经深入人心。

最新资料显示，截至2004年3月31日，双鹤药业总计1.86亿股的流通盘被6638户股东持有，平均每户持有流通股数高达2.8万股。市场人士指出，这么高的单户持仓量做庄痕迹显见。而其高高在上的股价，也被市场人士誉为“20世纪中国股票市场活化石”，并与德隆系旗下股票等同看待。

内部漏洞百出，外部环境恶化，双鹤药业显然到了危险关头。高层的频频变更，更让人猜测其未来会怎样。据悉，该公司目前还面临上级主管部门的彻底清查，这次3亿违规委托理财就是有关部门勒令其自查后发现的。

在杨维平未“下岗”前，他曾表示，双鹤药业争取在2006年前消除历史遗留问题的影响，公司将尽快改革。但是事实上，双鹤药业已经被2000年至今的多次并购和固定资产投资上的重大战略性失误压住了翅膀。以去年为例，据统计，2003年，双鹤药业对外投资的10家公司中，有5家医药商业公司，并对这5家公司总计投入1.33亿元。同时，这5家公司中有4家负债率高于70%。

    此外，2003年年报还披露，双鹤药业为其控股的子公司以及股东贷款担保的6亿多贷款中，有4.3亿元属于违规担保。在重组方浮出水面之前，双鹤药业前景黯淡，很难在近期有所突破。

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