南方证券成哈药最大股东

    隐藏在哈药集团股份有限公司(以下简称哈药集团)背后的大庄家终于显露“真身”，南方证券成为哈药集团最大股东。

    日前，哈药集团发布的2004年上半年度公告显示了一个令人吃惊的结果，南方证券有限公司持有哈药集团582，001，426股流通股，占哈药集团上市总流通股的90％以上，占总股本的60．92％，成为其名符其实的大股东。

    分析人士指出，南方证券从二级市场买入股票的比例已经占到哈药集团总股本的 60．92％，这是沪深股市近年来的奇迹，而且其持股数已经远远超过哈药集团有限公司这个国有股东所持的34、76％，也就是说，事到如今，哈药集团的命运可能也要随着南方证券一起沉浮了。

南方证券栖身哈药   

资料显示，在哈药集团1999年中报中，南方证券及其关联企业的名字便出现在哈药集团前十大股东名单里，到2001年第三季度成为哈药流通股第一大股东，占有股份比例达12．87％。自此，哈药集团在市场上的表现或多或少会受到这个大股东一举一动的联带影响。尤其自2002年起，南方证券开始明暗两手将哈药锁定为其最为重要的庄股，重仓跟进。

    2002年10月23日，哈药集团正式公布了当年第三季度季报，阅读季报，南方证券的名字赫然入目，其高达6，996万股的持仓量使其成为继哈药集团有限公司之后的第二大股东，按当时的市值计算，南方证券持有的哈药集团股票价值约12亿元，占其增资后总资产的35．5％。

还有一个重要的事实在于，据了解，当时，在哈药集团的另外十大股东中，西港公司、华德资产、合汽公司、上汽股份等看似陌生的名字都与南方证券有着千丝万缕的联系，这些上市公司在股市上追随着南方证券一同征战哈药集团。

以当时哈药集团的第二大流通股东华德资产为例，实际是南方证券于2001年7月在上海注册3亿元成立的资产管理公司，一直被南方证券归入资产管理部门下统一运营。而其后的两大股东上汽股份和合汽公司也有南方证券的身影，南方证券一直是上汽股份的第二大股东。

    据当时证券界人士估算，南方系几家公司共持仓约8，000多万股，占流通盘的20％。其中明仓有6,000多万，如果再加上暗仓，南方证券是哈药当仁不让的第一大股东。

另外还有一个值得注意的信息就是，从2002年起，由半年报到季报披露的哈药集团股东人数变化上来看，股东人数从75，708人骤减到35，688人，筹码变得更为集中，这被证券界认为是庄股操作的重要依据。

在南方证券的掌控下，哈药集团在2003年一度表现十分抢眼，尤其是其逆市飙升的独特走势更为瞩目，一时间成为沪深两市中一道亮丽的风景。

据当时的分析认为，南方证券高度控股哈药集团目的在于：一是在市场上树立强庄形象，进一步吸引委托理财资金的加盟；二是实现年终账面浮盈；以便于将来增资扩股；三是希望掌控哈药集团这样的大盘股适时套取巨利，弥补其巨大的资金漏洞。但由于前两个因素的存在，南方证券一直没有快速出手哈药，反将其最后都揽在手里了。

南方失事牵引哈药动荡

谁知好景不长，去年底，南方证券股份有限公司因违法违规经营、管理混乱被查，为保护投资者和债权人的合法权益，中国证监会和深圳市政府联合发布公告，自2004年1月2日起对南方证券实施行政接管。

    随后的借款纠纷加速了南方证券的危机，今年1月2日，哈药集团一则公告加速了股票动荡。公告称，哈药集团获悉其第二大股东南方证券因借款合同纠纷，其名下持有的哈药流通股4，692．6985万股被上海市高级人民法院予以冻结，冻结期限自2003年12月26日至2004年6月24日，其名下持有的、哈药流通股793．1136万股被辽宁省大连市中级人民法院予以冻结，冻结期限自2003年12月26日至2004年12月25日。南方证券被冻结的哈药集团股份共计5，485．8121万股，占其总股本的5．74％。本版曾于今年1月12日以《南方引火，哈药烧身?》为题对此作过报道。

作为南方证券的重仓股，哈药集团的股票在证券市场处境微妙。2003年，许多券商重仓股纷纷大幅下跌，哈药股票在当年下半年也走出～波下滑的行情。2003年度的最后一个交易日，哈药集团股价报收于12．26元，而今年1月2日沪市收盘时哈药集团更是位列跌幅榜首位。

今年6月11日，哈药集团发布南方证券行政接管组关于集中登记哈药股份的公告。公告称，实施行政接管以来，行政接管组对南方证券的业务和资产进行了全面清理查核，发现南方证券有大量使用他人帐户买卖股票的违法违规行为，其中买人哈药集团股份的余额为36，050万股，买入哈飞航空工业股份有限公司(下称哈飞股份)股份的余额为5，762万股。

    为化解金融风险，维护市场秩序，保护投资者和债权人的合法权益，中国证监会向南方证券下发了《责令整改通知书》(证监责改字[2004]13号)，责令南方证券在规定期限内改正其使用他人帐户买卖股票的违法违规行为。上述哈药集团股票和哈飞股份股票现已集中登记到南方证券在中国证券登记结算公司的资产处置专用帐户，该帐户中的哈药集团股票余额为568，393，373股。哈飞股份股票余额为97，486，331股，并采取了相应的资产保全措施。

    经过集中登记，令人惊讶的事情豁然凸现：在最近公布的哈药集团半年报中，南方证券持有其股份一下增加了452，673，547股，持股比例达到了60．92％，占哈药集团流通股的九成以上。

哈药走势引人注目

南方证券在股市上的翻云覆雨，会不会拖累哈药集团而影响其今后经营业绩?这一直是投资者比较关心的事情。对此，哈药集团董事会秘书林本松曾向媒体表示，南方证券只是哈药集团的市场投资者之一，不会对哈药目前的生产经营和未来发展产生影响。但也有人认为，庄股很容易被市场关注，像此前的双鹤药业就是因为闽发出事而受到关注，继而出现一系列波折，所以此次南方证券现身哈药集团所产生的影响目前还很难断定。

据了解，林本松当时还向媒体公布了两件事情以稳定“军心”。一是哈药集团目前生产经营正常，未因股票价格波动受到影响，其近年来发展健康，经济效益保持稳定增长态势。2003年1-9月，其主营业务收入、净利润分别增长14．6％和32：79％，每股收益0．32元。林本松还表示，哈药集团为进一步提高经济效益、把握住国家实施东北老工业基地调整改造计划的历史性机遇，已经全面推进资本运营工作，积极抢夺医药行业的优势资源，不断进行低成本扩张，以求推进集团持续快速协调健康发展。林本松不无自信地说：“我们将用2-3年时间迅速壮大企业规模和竞争实力，力争通过整合中国医药制造业，跻身世界制药50强。“二是南方证券当时是哈药集团的第二大股东，截至2003年中期，持有股份仅为 14．29％。哈药集团与南方证券并不存在委托理财以及其它债权债务关系。林本松认为，客观地讲，南方证券被行政接管并不会对哈药集团产生其它重大关联影响。

东吴证券医药板块资深研究员王光清博士认为，鉴于南方证券对于医药行业管理并不熟悉，所以染指哈药集团正常生产经营的可能性不大。但他同时指出，南方证券的财务人员已经掌控了哈药集团财务，所以需要防止其利用大股东的便利条件变相侵占上市公司资产。

另有市场人士认为，由于南方证券所持哈药集团的流通股比例创下了沪深股市之最，已经很难从二级市场上进行有效的减持，所以其今后将如何从哈药集团脱身还是个疑问，这将进一步影响哈药集团的下一步重组。

日前有消息人士透露，中信集团、西安东盛集团、中国国药工业集团公司都先后与哈药集团进行了亲密接触。并拿出了自己的重组方案，目前有关专家正在进行紧张的论证。然而依照目前形势，要想入主哈药集团自然是无法避开南方证券这一关，哈药重组今后的走势依旧是个未知数。

目前，该事件引发的最大争议在于，南方证券通过隐性账户暗箱操作哈药集团的行为，触发了要约收购问题，主管部门对此事将作何处理?而对于医药行业大盘股的哈药集团而言，此事发生在其身上实属无辜。

摘自《医药经济报》文/陈国东

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